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浦东新区归国留学人员联合会
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创业者与投资者的的游戏因该怎样玩?

时间:2009/9/14

 企业家在决定向投资公司融资之时就应当明白,融资的结果是企业将不再是独立的了,需要时刻注意加强与投资者的信息沟通。

* 因利而聚
VC是你的顾客,他们是在买你公司一定的价值。创业投资公司是你的商业伙伴,他们的目的是赚钱,同时他们也帮你赚更多的钱。资本家是你的投资方,不是你的朋友,更不是你的衣食父母。创业投资公司虽然会尽力帮助你,但不要指望他们与你共担所有的风险,更不要指望投资公司会为你承担所有失败的损失。你们的伙伴关系是围绕着建立一家利润丰厚的公司而结成的,只有你和你的企业获得了极大的成功,创业投资公司才能取得成功。你们之间的这种利益联盟不是围绕着你对公司的设想。虽然创业资本家接受你的经济目标,但这并不表明他们也接受你的管理哲学。只要你的公司能赚钱,他们会在一定程度上容忍你;但若是公司达不到预期目标,你们的合作基础就可能不会那么牢固了。

* 建立管理信息汇报系统

有了外部投资人的企业不再是创始人自己的企业,必须要建立一套有效的管理信息汇报系统,即要保证重要信息及时送给高层管理人员和董事会成员,又要保证重要信息不会被多余的细节所淹没。

如果投资者发现经营报告不及时,或者管理者隐瞒了很多事情,他们就会提出对企业进行审计。

* 商业计划的修改

投资公司在决定投资给企业时,一般都是认可了管理团队的经营方向和理念。商业计划书虽然是企业发展的既定方针,但是我们也不能墨守成规,需要在经营过程中不断加以修改。随着市场的变化,新的机会不断涌现,在作了恰当的机会评估后,企业经营者要与投资者商讨,看是不是需要抓住新的机会。

有些创业者为了获得资金,刻意地去迎合投资人的喜好,而资金到位后由于经营战略与原计划南辕北辙,导致双方发生严重分歧。当双方的矛盾到了无法调和之际,投资人就会寻求替换管理层。

* 利用投资公司的资源
投资公司在管理快速发展的企业方面经验丰富,他们擅长于在企业发展战略和财务安排方面进行指点。有一个投资家列席董事会,将会给董事会带来很多新的思想和好的动议,也会帮助企业家避免很多创业阶段常犯的错误,缩短学习管理高速成长企业的过程。

* 投资者参与日常管理

投资商一般不参与企业的日常管理,但是他们会随时保持对企业的关注,一旦他们发现企业有发生困难的信号,他们就有可能插手企业的具体业务。

有些投资人从一开始就会积极地参与决策,对于知情权很在乎(hands-on)。除了战略方向的建议,这类投资人希望真正成为你的商业合作伙伴,他们愿意与你分享他们的经验和商业关系。对于那些快速发展,而创业人又没有类似经历的企业,这种投资人会带来很多有益的帮助。这类投资人希望每个月末能及时地看到当月的报表,每次董事会后能及时收到会议记录,重要决策及时征询投资人的意见。(重要决策包括战略改变、大额采购、关键管理人员的更换、分公司的撤销和建立、贷款额增加、以及更换审计师等等。)
也有一些投资人虽然不太关心日常的运作(hands-off),但他们对投资回报仍然是很在乎的。如果被投资企业没有达到预定目标,不能及时支付到期贷款或分红,或者企业陷入困境,他们就有可能积极地参与管理以图扭转局面。


* VC能够提供的帮助

投资公司能够提供的帮助主要包括:
• 介绍战略合作伙伴,拓展销售渠道;
• 寻找介绍职业经理人;
• 协助落实银行贷款;
• 帮助寻找下一轮投资商;
• 帮助企业上市、引见投资银行(券商)并协调你们之间的关系;
• 帮助寻找收购买家并促成交易。
如果企业有幸找到优秀的投资公司作为伙伴,你将获得资金以外的很多帮助。

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